Анализ макроэкономических показателей, которые приводятся различными источниками и в целом совпадают, свидетельствует о переходе российской экономики от состояния стагнации, в котором она оказалась в конце прошлого — начале текущего года, к рецессии. То есть, экономический застой трансформируется в падение. В частности, исходя из усреднения имеющихся данных, прирост ВВП РФ в первом полугодии 2025 года можно оценить на уровне 1,5 %, в то время как за аналогичный период прошлого года он составлял около 4,5 %. Примерно такой же уровень в 1,5 % ожидается и по итогам текущего года, тогда как в 2024 году этот показатель составлял 4,1 %. По мнению независимых экспертов, показатель в 1,5 % приближается к статистической погрешности. То есть, рост валового внутреннего продукта России за первые шесть месяцев текущего года можно считать нулевым.

Существенно ухудшилась также ситуация в финансовой сфере России. Так, плановый дефицит государственного бюджета России на 2025 год был определен в 1,17 трлн руб. Однако в мае этого года правительство страны было вынуждено пересмотреть его, увеличив в три раза — до 3,79 трлн руб. Это в шесть раз превышает показатель 2024 года. А осенью он снова может быть увеличен. Учитывая указанное, планируется или уже выполняется сокращение бюджетных расходов по большинству направлений, кроме средств, предусмотренных на военные цели.

Не прекращается рост инфляции. По официальным данным, в первые пять месяцев текущего года она выросла на 3,57 %, что превышает соответствующий показатель прошлого года. При этом правительство РФ пересмотрело прогноз инфляции на 2025 год в сторону ухудшения с 4,5 % до 7–8 %.

Впрочем, на самом деле уровень инфляции в России значительно выше. По свидетельствам рядовых россиян, подтверждающим оценки независимых экспертов, в январе-июне текущего года цены на основные виды товаров выросли на 20-30 %.

Чтобы притормозить инфляцию, Центральный банк России удерживает кредитную ставку на уровне 20-21 %, что является одним из самых высоких уровней среди развитых стран.

По состоянию на середину июля с. г. полные статистические данные по итогам работы экономики России в первом полугодии текущего года еще не обнародовались. Вместе с тем, определенные оценки по этому вопросу можно сделать на основе имеющейся информации о состоянии наиболее важных отраслей и отдельных показателей.

Так, с начала текущего года работа промышленного комплекса России в полной мере соответствует характеру госэкономики. Стагнация или рецессия наблюдается в большинстве ее отраслей, за исключением тех, которые прямо или косвенно связаны с войной. Но и их проблемы увеличиваются.

За первые шесть месяцев т. г. промышленное производство выросло лишь на 1,3 %, тогда как в 2024 году оно увеличилось на 5,2 %. В то же время, ситуация в разных отраслях имеет существенные различия.

Как отмечалось выше, лучшие показатели — у военной промышленности и связанных с ней производствах. В январе — июне 2025 года наибольший прирост в годовом измерении имел место в выпуске следующих изделий:

• бронетанковая, авиационная и морская техника военного назначения (классифицируются как другие транспортные средства) — (+) 37 %; за аналогичный период 2024 года — (+) 30 %;
• лекарственные средства и материалы, используемые в медицинских целях и в ветеринарии (используются для лечения раненых) — (+) 16 %; (+) 18 %;
• компьютеры, электронные и оптические изделия (применяются в военной технике) — (+) 15,6 %; (+) 30 %;
• готовые металлические изделия, кроме машин и оборудования (кодовое название оружия и боеприпасов) — (+) 12,8 %; (+) 35 %;
• химические вещества и химические продукты (включая порох и взрывчатку) — (+) 2,6 %; (+) 10 %;
• текстильные изделия (военная форма, палатки, спальные мешки, маскировочные сети и т. п.) — (+) 2,4 %; (+) 14 %.

То есть, постоянная положительная динамика наблюдается только в деле выпуска бронетанковой, авиационной и морской техники и лекарственных средств. Очевидно, это касается и ракет, однако неясно, к какой категории они относятся в статистике. Прирост производства компьютерных и электронных систем, а также военной амуниции упал в два – три раза.

Снизились объемы производства ряда других видов продукции, а также добыча большинства полезных ископаемых. Прежде всего, среди них можно отметить:

• автотранспортные средства — (-) 13,7 %;
• строительные материалы — (-) 6,7 %;
• резиновые и пластмассовые изделия — (-) 3,4 %;
• одежда — (-) 2,3 %;
• изделия из дерева — (-) 1,9 %;
• выплавка стали — (-) 5 %;
• добыча природного газа — (-) 3,5 %.

Без изменений фактически остались производство электротехнического оборудования и пищевых продуктов, а также добыча угля и нефти.

Итоги работы сельского хозяйства России могут быть адекватно оценены только осенью текущего года после сбора урожая. Однако ситуация в отрасли уже сейчас довольно неоднозначна.

По официальным данным, в течение первого полугодия т. г. производство сельскохозяйственной продукции увеличилось на 1 %, что фактически является стагнацией. Впрочем, многие эксперты оценивают отрасль как находящуюся в предкризисном состоянии. Об этом свидетельствует уменьшение объемов посевов большинства культур и снижение поголовья сельскохозяйственных животных. Существенно сократился выпуск тракторов, комбайнов и другой техники, что стало следствием падения спроса на нее.

Сложная ситуация наблюдается и в транспортной отрасли, что является следствием снижения выпуска товарной продукции. В частности, за первые пять месяцев т. г. объемы железнодорожных перевозок упали на 7,5 %.

Снижение производства сырьевых ресурсов России, которые составляют основу ее экспорта, привело к сокращению объемов внешней торговли. Суммарные цифры за первое полугодие текущего года с их разбивкой по различным видам товаров пока не представлены. Вместе с тем, они очевидно коррелируются с производством нефти, газа, угля и металлургической и химической продукции.

По мнению аналитиков, основными причинами негативных тенденций в работе российской экономики и финансовой сферы являются западные санкции, чрезмерные военные расходы, падение мировых цен на энергоносители и ряд других проблем, связанных с войной.

В этом плане главную роль сыграл полный или частичный отказ западных стран от импорта российской нефти, газа, угля, металлургической продукции и леса. Из-за этого произошло падение доходов предприятий и государственного бюджета России от экспорта упомянутых товаров, а также существенно осложнилась ситуация в соответствующих отраслях. В частности, российский газовый монополист компания «Газпром» остается банкротом и имеет избыточные остатки газа, которые она не может продать. А в угольной отрасли обанкротились или оказались на грани банкротства более 20% предприятий. При этом попытки Москвы переориентировать ее экспорт на Азиатско-Тихоокеанский регион и Юго-Восточную Азию (ПСА) не дали ожидаемых результатов, поскольку их рынки уже распределены и захвачены другими экспортерами. Кроме того, страны упомянутых регионов воздерживаются от активного экономического сотрудничества с Россией из-за угрозы вторичных санкций со стороны США и ЕС.

Так, Китай и Индия, которые в настоящее время являются крупнейшими торговыми партнерами России, отказались от приобретения дополнительных объемов российского сырья или покупают его по сниженным ценам. К тому же они являются ведущими производителями металлургической продукции и конкурентами России на мировых рынках в этой сфере.

Кроме того, железнодорожная и автомобильная сети России ориентированы на Европу, а потому не могут ощутимо увеличить объемы поставок ее товаров на рынки АТР и ПСА. А большие расстояния повышают стоимость перевозок, что снижает рентабельность торговли.

Еще более сложная ситуация с транспортировкой российской нефти морским путем. Согласно санкциям США и ЕС, Россия не может продавать ее более чем за 65 долл. за баррель. Все те танкеры, которыми транспортируется нефть, приобретенная по более высокой цене, подпадают под санкции.

Москва пытается решить эту проблему за счет так называемого «теневого флота». Но США и ЕС усиливают контроль над ним, выявляют танкеры, действующие в обход санкций, и вводят против них соответствующие ограничения. Поэтому снижение максимально допустимого уровня цены на российскую нефть, как это предусматривается новыми санкциями ЕС, не только нанесет дополнительный финансовый ущерб России, но и затруднит ее выход на внешние рынки.

Впрочем, даже и без того падение мировых цен на нефть уже дестабилизировало российскую экономику. Так, по расчетам российских экономистов, в условиях войны такая ее работа возможна только при цене на нефть 100 и более долл. за баррель. При цене 70–85 долл. сбалансировать доходы и расходы уже практически невозможно, что приводит к возникновению дефицита государственного бюджета. А в случае падения нефтяных цен ниже 60 долл. дефицит становится неконтролируемым. Тем более в совокупности с сокращением доходов от других отраслей российской экономики.

В последнее время эта проблема приобретает критический характер, что связано с существенным увеличением военных расходов, которые превышают 40 % общего объема федерального бюджета страны или 7,5 % ВВП. С началом войны дефицит государственного бюджета России покрывается за счет средств резервного Фонда национального благосостояния. В феврале 2022 года его ликвидная часть составляла 9 трлн руб. Сейчас она составляет лишь 3 трлн руб., то есть меньше, чем плановый дефицит государственного бюджета, и будет исчерпана до конца текущего года.

Согласно сложившейся практике, в такой ситуации правительство страны получает необходимые средства за счет внешних и внутренних заимствований. Привлечь внешние заимствования Россия не может, опять же из-за западных санкций. Причем, ей не дает в долг даже ее якобы стратегический партнер Китай. А на внутреннем рынке действуют высокие кредитные ставки, что не дает возможности государству рассчитаться за заимствования.

Именно поэтому правительство РФ вынуждено осуществлять эмиссию необеспеченных средств (другими словами, «включает печатный станок»), что автоматически порождает инфляцию. Для противодействия ее стремительному росту Центральный банк повышает кредитную ставку, которая достигла в России сверхвысокого уровня. Однако это препятствует работе как частного бизнеса, так и государственного сектора, включая военно-промышленный комплекс.

Так, бизнесмены вынуждены тратить значительную часть своих доходов на покрытие кредитов и кредитных процентов, что снижает рентабельность их деятельности или вообще делает ее невыгодной. По тем же причинам предприниматели отказываются открывать новые инвестиционные проекты и приостанавливают работу многих из действующих. То же касается и рядовых граждан, которые не могут позволить себе кредиты на приобретение таких дорогих вещей, как квартиры или автомобили.

Как следствие, в России снижается деловая активность, а также наблюдается фактическое возникновение кризисов в строительной и автомобильной отраслях из-за значительного снижения спроса на их продукцию. В результате падают доходы российских предприятий, работающих также и на внутреннем рынке, а потому и налоги на них, поступающие в государственный бюджет.

В отличие от частного бизнеса, который, по крайней мере, имеет хоть какие-то доходы, позволяющие ему самостоятельно работать, военно-промышленный комплекс финансируется из государственного бюджета и полностью зависит от него. Причем, во многих случаях, авансы, выдаваемые правительством на выполнение государственных заказов, не покрывают расходы на закупку материалов и комплектующих, а также расчеты с предприятиями — смежниками. Это порождает кризис неплатежей и шлейф банкротств. Тем самым подрывается работа военной промышленности.

Аналогичные процессы наблюдаются на региональном уровне. Так, налоги предприятий местной экономики, которые формируют основную часть доходов региональных бюджетов, в большинстве случаев не покрывают их расходы. Дефициты компенсируются за счет дотаций из федерального бюджета, что еще больше усиливает нагрузку на него. Однако это не решает проблему, поскольку средств на всех не хватает.

Приведенные обстоятельства не позволяют правительству России оказывать надлежащую поддержку тем секторам экономики, которые оказываются в затруднительном положении. Кроме упомянутых выше отраслей, это касается также сельского хозяйства, которое столкнулось с существенными трудностями из-за низких мировых цен на зерновые, роста транспортных расходов, высокой стоимости кредитов и отсутствия импортных посевных материалов. В результате этого может возникнуть угроза нехватки продовольствия в стране уже осенью текущего года.

Еще одной проблемой является нехватка кадров, прежде всего, высококвалифицированных специалистов. Причины известны и включают массовый набор людей на военную службу и бегство граждан из страны после объявления частичной мобилизации в сентябре 2022 года.

Следует также отметить удары Вооруженных Сил Украины по объектам военной и нефтяной отраслей России. Они наносят сравнительно незначительный ущерб российской экономике, но создают накопительный эффект. Наряду с этим, Москва вынуждена тратить средства на обустройство беженцев из приграничных районов РФ, превратившихся в зоны боевых действий.

Перспективы развития экономической ситуации в России и возможные варианты действий правительства страны

В настоящее время факт критического обострения проблем экономики России уже признается на высшем государственном уровне страны. В этом плане наиболее показательными по характеру были выступления министра экономического развития РФ М. Решетникова, министра финансов А. Силуанова, главы Центрального банка России Е. Набиуллиной и главы Сбербанка Г. Грефа на Петербургском международном экономическом форуме в июне с. г. Они вместе с другими чиновниками, политиками и бизнесменами охарактеризовали экономическую ситуацию в стране как начало глубокого кризиса.

Впоследствии президент РФ Путин признал необходимым сокращать военные расходы. По его словам, они будут снижаться в 2026 году и в дальнейшем в течение ближайших трех лет. Он объяснил такие намерения необходимостью преодолеть инфляцию, которая стала следствием увеличения военных расходов. Ранее Путин категорически отрицал наличие проблем в российской экономике и не признавал негативного влияния войны на нее. То есть, высшее государственное руководство РФ осознает необходимость завершить войну или, по крайней мере, ее приостановить. Вместе с тем, существуют разные взгляды на способность России продолжать агрессию против Украины, что, вероятно, влияет на решение Путина по данному вопросу.

Так, по оптимистическим оценкам, Россия будет иметь ресурсы для ведения войны еще в течение 2026 года и частично — 2027 года. А в случае усиления санкций против нее, она сможет компенсировать их за счет собственных сил и поддержки со стороны партнеров.

В то же время, согласно пессимистическим прогнозам, Москва будет способна поддерживать нынешнюю интенсивность боевых действий максимум до конца текущего года, а именно — до потери ею возможности покрывать дефицит государственного бюджета за счет резервных средств. После этого она будет вынуждена приостановить войну или перевести экономику страны в жесткий мобилизационный режим по типу военного коммунизма.

Впрочем, по мнению сторонников такого варианта, даже в случае применения подобных мер, Россия сможет продержаться не более, чем до конца 2026 года — начала 2027 года. А введение США и ЕС критических санкций против России, предусмотренных ультиматумом Д. Трампа и 18-м пакетом ЕС, ускорит процесс истощения российской экономики.

По прогнозам экспертов, еще до введения США новых санкций, только их ожидание субъектами финансово-экономической деятельности России и ее партнеров приведет к падению фондового рынка страны. В то же время вырастет инфляция, что заставит Центральный банк повысить кредитную ставку. В результате условия экономической деятельности в России еще больше ухудшатся.

Итогом таких процессов станет стремительный рост дефицита государственного бюджета страны и нехватка средств на военные нужды. А для его покрытия у правительства РФ не останется других возможностей, кроме конфискации собственности у крупного и среднего бизнеса и проведения новой приватизации, а также использования банковских накоплений граждан путем «замораживания» их счетов. Кроме того, будут приниматься жесткие меры государственного управления экономикой.

Следует ожидать также соответствующей реакции партнеров и союзников России. Так, большинство из них будут выступать в ее поддержку, однако на самом деле активизируют усилия по переориентации своих торгово-экономических связей на другие страны. Поэтому упадет и внешняя торговля РФ, и доходы от нее. В частности, Китай уже осудил намерения США и ЕС ввести новые санкции против России, однако не проявил готовности к осуществлению реальных шагов по оказанию ей помощи.

Приведенные процессы будут иметь также и политические последствия, которые будут включать усиление недовольства населения и деловых кругов России политикой ее власти, а также отход от нее большинства союзников и партнеров.

Впрочем, это все равно не приведет к немедленному краху российской экономики, на что и надеется Путин. По мнению экспертов, он стремится достичь решительных успехов на фронте, чтобы заставить Украину капитулировать в течение ближайших двух-трех месяцев, пока он еще имеет для этого экономические возможности. В представлении Путина, капитуляция Украины будет означать признание принадлежности России оккупированных территорий, что автоматически приведет к снятию с нее западных санкций. В свою очередь, это позволит быстро справиться с проблемами российской экономики.

Поэтому Путин и пренебрегает такими проблемами, поскольку надеется, что они исчезнут уже в ближайшей перспективе, еще до того, как они станут необратимыми для России. Свидетельством этого является активизация боевых действий на фронте, которая обеспечивается печатанием денег, не подкрепленных реальными активами страны.